По мне так сайт на домене 2-го уровня, а на главной странице организовать какой-нибудь механизм выбора региона.
А деньги сэкономленные на создание поддоменов и их работу пустить на продвижение.
Ну и про бан сетки сайтов забывать не стоит.
прошу прощение за повторение: инет заглючил.
Просьба к модераторам: удалить повторяющие сообщения