Открываем и закрываем....

Ну так вы сами себе ответили на вопрос :)

$('#elem1').hide();

$('#elem2').show();

Просто то, что вы хотите сделать, распишите по пунктам, а затем эти пункты перепишите на языке скрипта.

<style>

.complete_article {

    display: none;

}

</style>



<script type="text/javascript">

        $(function() {

            $(".cut").click(function() {

                $(this).hide().nextAll().show();

                return false;

            });

        });

</script>

<div>Превью</div>

<a href="#" class="cut">Читать далее</a>

<div class="complete_article">Полная версия</div>

Thanks =))