Какой title наиболее правильный?

имхо, правильным будет тайтл ключевик | какой-то небольшой текст. типа Iphone | Последние новости. мое глубокое имхо - не стоит пичкать несколько ключевиков в тайтл страницы. your mileage may vary, как говорят наши братья американцы ;)

посмотрите у bdbd.ru

Я обычно первый вариант использую - так гораздо удобней для пользователей, и сайт не напоминает собой кучу спама в заголовке. Хотя для поиска, я думаю оба варианта подойдут, по крайне мере не замечал отличий при ранжировании.

<title> это Вам не <meta name="keywords"> - перечисления, символы предварающие перечисления - здесь не допустимы. Подумайте о кликабельности сайта с такими тайтлами в SERP`e!